主力铁了心要拿下3000点?中信:A股有望迎来“小康”牛

作者:见文 来源:融玖股票网 2020-07-27 09:46:15 0 0
  还有不到两个交易日的时间,2019年上证指数能否站在3000点之上进入2020年呢?

  12月30日上午,上证指数先是开盘失守3000点,继而震荡攀升,截至上午收盘,报3033.33点、上涨0.94%。
      盘面上,前期热点集体哑火,高位明星股纷纷大跌。
      非银金融、建材板块涨幅居前。其中,方正证券、国投资本涨停,中信证券大涨7.42%。

  1月解禁高峰砸出黄金坑?

  上周末市场消息面偏暖,但今日上午指数开盘并未出现正反馈,而是大幅波动,沪指盘中最低跌幅超0.7%,这是市场对明年1月解禁高峰的一种提前消化吗?

  12月30日上证指数分时图
      据光大证券谢超策略团队统计,2020年1月,A股市场将迎来解禁高峰,单月解禁规模6821亿元,是自2015年6月以来的单月峰值。

  大部分券商对此看法是,或扰动市场节奏,但不改变市场震荡上行的方向。

  谢超策略团队分析称,在二级市场上,资金更多的是追逐趋势,而不是创造趋势,即便是短期出现资金面的扰动,中长期还是会向基本面决定的趋势回归。因此,短期激增的解禁压力不会破坏看好2020年上半年的逻辑。

  华泰证券策略分析师张馨元表示,历史经验表明,解禁高峰并不一定造成市场大跌,不过对于部分大规模解禁个股,投资者仍需保持谨慎。

  谢超策略团队表示,解禁市值排名前三的中油资本、顺丰控股和中国银河控股股东合计约占2300亿,这一部分解禁股票减持概率不大,因此在扣除后解禁压力有所缓解。

  中信证券认为,2020年1月解禁虽高,但实际减持压力预计要延后才会反映。中信证券进一步指出,按照解禁主体类型和当前减持规则,1月实际可减持的规模相对有限,估计只有240亿元左右,仅占当月解禁规模的3.5%。同时,1月解禁个股集中度较高,且业绩预告前十日内大股东无法减持。

  谁能引领春季行情?

  近段时间,市场投资机会在科技与低估值的周期品种之间摇摆,呈现出跷跷板现象。

  前者目前估值算不上便宜,继续上行则需年报业绩配合,但市场对未来仍有预期;后者历来在春季躁动中,处于领涨地位,且目前估值股优势明显。在存量博弈环境中,出现了此消彼长的局面。

  上周末,多家券商表示看好周期品种未来一段时间的行情。

  首先,看好周期品种的基本面。当前工业企业产成品存货同比增速处于低位,市场投资者普遍认为库存周期有望启动,叠加南华工业品指数近期也在不断上行,因此市场对于未来经济存在着弱复苏的预期。

  其实,基于历史走势看,谢超策略团队统计,过去十年的春季行情,从超额收益的概率看,以跑赢上证综指3个百分点和全A1个百分点为标准,建材、轻工制造、计算机、基础化工和机械达标概率超过70%。若以12月-1月作考察区间,地产跑赢全A的概率是70%。

  最后,房地产、采掘、钢铁等周期性板块估值目前处于历史低位,后期有均值回归的上涨动力。

  国盛证券指出,消费、科技等行业龙头已逐步从折价走向溢价,而多数周期行业估值“拨乱反正”仍未开始,龙头普遍折价。无论是行业市值前20龙头组合还是行业最大龙头,周期龙头相对行业普遍折价,伴随周期龙头估值体系重塑,未来有望迎来较大的估值修复空间。

  中信:A股有望迎来“小康”牛

  2019年A股即将收官,可上证指数还在围绕3000点震荡,3000点难道注定是不可逾越的鸿沟?

  从2007年2月上证指数收盘首度站上3000点,截至2019年12月26日,据国信证券统计,上证指数已经46次站上3000点。

  而2019年则是上证指数站上3000点最多的年份:上证指数3月4日收报3028点,站上3000点以上。随后开始在3000点附近的位置开始来回拉锯战,指数分别在3月11日、3月15日、3月27日、3月29日、6月21日、7月1日、9月9日、9月20日、10月14日、12月17日站上过3000点。

  2007年2月以来沪指数站上3000点情况
    资料来源:国信证券

  不过,国信证券表示,虽然同样是在3000点附近徘徊,但当前的市场环境已经截然不同,体现在:上市公司构成出现显著变化、整体盈利能力大幅加强、估值水平大幅下降。

  不过莫被“指数”遮忘眼,在一些头部券商看来,当下的A股正处于一轮大级别行情的起点。

  招商证券策略研究指出,2019年12月28日《证券法》修订正式落地,标志着A股将进入一个新的阶段。类似1999年《证券法》发布,2006年《证券法》修订,2014年《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》发布一样,将会在未来显著提升居民投资股票的信心。

  中信证券表示,在宏观经济决胜、资本市场改革、企业盈利回暖的大环境下,A股有望迎来2-3年的“小康牛”。其特征有三:一是市场上行更多由稳健回暖的基本面驱动而非估值驱动;二是资本市场改革夯实制度基础,投资者结构不断优化;三是宏观杠杆、金融风险和产能问题基本好转。

  投资策略>>

  十大券商策略:多项政策发布 长牛再添筹码!明年1月大金融或率先“躁动”

  天风策略:十一年春季躁动复盘 2020年如何演绎?

  广发策略戴康:价值重鸣进行时 三条主线配置股票

  边风炜:2019承上启下2020慢牛可期 积极布局优质资产

  桂浩明:对于3000点的得失不必太在意 重点把握结构行情

  安信策略陈果:周期股存超跌反弹机会 长期科技和消费更好

声明:本文仅代表作者观点,不代表本站立场,如需转载请保留出处和链接!

下一篇 : 返回列表

分享:

扫一扫在手机阅读、分享本文