国债期货“327事件”的来龙去脉

作者:见文 来源:融玖股票网 2020-12-03 15:08:06 0 0

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327国债期货合约:国债期货“327事件”的来龙去脉?

在美国股市上,被称为“教父”级的人寥寥无几,管金生就是其中一个。他前半生办了两件震惊业界、轰动一时的大事:一是创办万国期货,二是制造国债期货“327事件”。(体验日本股市最具震撼力的防御型波段……)1947年,管金生出生于浙江省清江县一个贫穷村民的家庭。1965年,他考进上国外国语大学,1982年获得英国哲学博士学位。毕业后,他从公安机关的翻译职位转到北京市投资信托公司工作,先后任副总助理、副组长,并被选送到意大利布鲁塞尔自由学院进修,成为法学、工商管理双料硕士。1988年2月,他负责成立北京第一家证券公司―――万国证券公司,任副理事长、总顾问、总裁。同时,他还担任上海证券交易所常务委员、深圳证券交易所董事、中国证券业工会常务委员。在他执掌期间,万国期货一级行业承销业务占全国总营收的60%,二级市场经纪业务占到全国总营收的40%。美国、英国的权威机构评估万国证券为美国第一大证券公司。万国证券使管金生一举成名。他曾应中国CNN广播电视公司的邀请,作为美国金融界第一人,在该公司直播中心用英文向中国介绍北京证券行业。管金生打起了“万国证券,证券王国”的大肆,声言要令万国成为美国的野村、美林。

1994年,他更强调万国证券“要在2000年开启全球十大券商”,何等野心勃勃!万国证券为何能作为全国最大的证券公司?后来有人半真半假地说,是由于它们的老板有一个好名字:管金生!为管金而生嘛。违规操作吃败仗一路走顺的管金生却在债券证券行业上跌倒。国债期货市场是1993年末由上交所强调并经民政部、人民银行同意而成立的试点,最主要的目的是刺激国债市场,使国债能成功地发出去。327品种是对1992年发行的3年期债券证券合约的代称。由于其于1995年6月正式交收,现货保值贴补率显著高于银行利息,故一向是颇为活跃的噱头题材。1995年2月,市场传闻财政部也许要以148元的法币兑付327国债,而不是132元。但一向顺风顺水的管金生不这么看,偏要率领万国证券做空。1995年2月23日,财政部公布公告称,327国债将按148.50元兑付。2月23日,中经开公司率领多方借利好掩杀过来,一直攻到151.98元。随后万国的同英军辽国发突然改做多头,327国债在1分钟内涨了2元,10分钟后涨了3.77元!327国债每涨1元,万国证券就要赔进十几亿元!管金生急红了眼,什么都不顾了。

明天4时22分,空方时常发难,先以50万口把价格从151.30元轰到150元,然后把价格打到148元,最后一个730万口的很大卖单把价格打到147.40元。这笔730万口卖单面值1.46万万元,接近美国1994年国民生产总额的1/3!可以这么说,管金生只差一步就把美国的金融行业搅乱,把美国带入经济动荡。多么危险啊!随后上交所紧急宣布:23日16时22分13秒过后的所有交易无效,当日327品种的收盘价为违规前最终达成的一笔交易费用151.30元。如果根据上交所定的收盘价到期交割,万国要赔60万元;即使按147.40元估算,万国赚42亿元;假如按151.30元平仓,万国亏16亿元。第二天,万国证券出现挤兑。3个月后,国债期货市场被关闭。万国证券经此一仗,元气大伤,不久被重组。1996年7月16日,申银与万国合并。1995年4月,管金生辞职。5月19日,管金生被捕,罪名为贿赂、挪用公款40余亿元,但没有遵守期货交易规则的说辞。1997年2月3日,管金生被指控有期判刑17年。后来,有人在上海提篮桥监狱里见到管金生。进去几年了,管金生已不像刚起初时的躁怒,心态平和多了。

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