为什么安琪酵母是一只隐形的长牛股

作者:见文 来源:融玖股票网 2021-01-19 10:14:02 0 0

安琪酵母,主营业务是从事酵母、酵母衍生物及相关生物制品的经营和制造。主要产品包括:面包酵母、酿酒酵母、酵母抽提物、营养健康产品、生物饲料添加剂等。

除了烘焙与发酵面食外,它的产品还广泛应用于烘焙食品、发酵面食、酿酒及酒精工业、食品调味、医药及营养保健、动物营养等多个领域。

酵母是一种单细胞微生物,可以用来发酵多种富微量元素酵母或氨基酸酵母,可用作食用、药用或者饲料用,营养价值丰富,在有氧和无氧条件下都能存活,是天然的发酵剂。

目前常见的发酵方式主要有三种:化学膨松剂发酵、老面发酵和酵母发酵,对比来看,酵母发酵的优势主要三点,一是发酵速度快,效果强。二是保留的营养价值好,口感更佳。三是更加的便利性,易于推广。因此,酵母逐渐成为工业生产和家庭生活中应用最为广泛的发酵剂。

投资要点

总的来看,酵母行业的需求在持续提升,主要来自于两大逻辑:一方面是中式面点酵母发酵的渗透率提升。二是烘焙类食品在稳定增长。但具体到安琪酵母个股本身,主要梳理8条要点供乡亲们参考:

1、市场空间大。安琪高活性干酵母改变了中国千百年来的老面发酵习惯,促进了中国传统面食的产业化,带来了中国发酵面食的变更。随着饮食结构逐渐西化,消费者对于进食较方便的即食烘烤类谷物早餐的需求增大。

2、品质粘性强。安琪的无铝油条蓬松剂可完全替代明矾,从源头上解决了油条“铝害”问题;安琪的馒头改良剂可替代面粉增白剂,既保证了增白效果,又消除增白剂的食品安全隐患;安琪率先在国内推广健康面包,开发了多种面包预拌粉、蛋糕预拌粉等新型食品原料,引领健康生活品质追求。安琪纽特保健产品,以天然酵母为基础原料,开发了系列营养健康产品,为人们提升健康水平和健康知识普及做出贡献。

3、产业协同多。安琪酿酒酵母代替了各酒精厂的自培酵母,促进了酒精行业的工艺革命和技术进步;安琪酵母抽提物凭借“增鲜增味、食品属性”等多种优势,已成为调味品行业产品升级换代的重要选择;安琪酵母葡聚糖和富硒酵母分别被列入国家新资源食品和营养强化剂;安琪酵母源生物饲料适应了无公害健康养殖的需要,在改善动物消化道健康、强化免疫水平、稳定饲料质量等方面功效显著,得到众多饲料和养殖企业的青睐;安琪高端酵母浸出物达到国际先进水平,打破了欧美垄断格局,推动了中国发酵工业和微生物培养基产业的发展。

4、行业地位高。安琪酵母它在国内酵母行业市场份额占55%,酵母抽提物产能占国内市场70%以上,目前国内市场占有率稳居第一,在全球至少15国家市场占有率第一,并成功进入美国、欧洲、日本等发达国家和地区,全球市场份额16%,世界排名第三,是a股中的酵母龙头股。

5、产能实力足。目前全球酵母总产能约为150万吨,而安琪的总产能超过了25万吨,它拥有10大酵母生产基地,15条高度现代化的酵母生产线,产品销售到海外155个国家和地区。安琪的计划是,5年内将产能提升至33-35万吨,

6、业绩稳步涨。2020年上半年,实现营收43.42亿元,增长16.91%;归母净利润7.19亿元,增长54.85%;每股收益0.8724元,增长54.5%。

安琪酵母近5年营业收入稳定增长,从2015年的42.1亿元,一直上升到2019年76.5亿元,经营稳定,市场需求较为稳定。2015-2017年,它的毛利率处于上升态势,而2017-2019年,毛利率有些许下降。主要是安琪酵母为了维持企业净利润,优化公司结构,对相关费用进行良好的控制,使其增速放缓。

7、销售网络广。2012年以来,安琪实施多样化扩张战略,积极拓展海外业务及酵母系列衍生品,销售量稳健增长。近两年,电商业务增长迅速,它的干酵母产品,凭借长保质期,常温储存运输,以及价格低廉等优势,在海外抢占了部分鲜酵母的份额,2020年上半年酵母出口业务增长约20%。

8、议价能力强。安琪酵母在国内的市场竞争,主要依靠产品结构和客户选择,它凭借庞大的客户基础,以及先进的科研水平,通过规模采购方式,有足够的价格优势,且能通过提价,进行一定程度的成本压力转移。

除了上述八个要点,也还有其他的要点,不再一一罗列。不过,它最大的风险是,最近半年,安琪的股价已经上涨150%,估值也高过历史的90%以上,想要投资它,必须艺高人胆大,要么等它回调后也行。

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